年，国内电影票房高开低走，股价市值下滑的背后，影视类上市公司净利润却呈上涨态势。随着监管收紧，资本进入影视逐渐回归理性。
年是影视告别野蛮生长的一年，这一年，随着BAT等互联网公司的加入，影视行业规矩不断被打破，与此同时，资本进入影视逐渐回归理性，泡沫逐渐被挤出。
票房高开低走市场回归理性
总局统计数据显示，年全国电影总票房为.12亿元，同比增长3.73%，而上年同期，票房增速为48%。与此同时，中国的银幕数块已经超过了美国的块，因此，中国的单银幕票房为万元，与年的单银幕票房万元相比，下跌超过20%。
全国票房中，城市院线观影人次为13.72亿，同比增长8.89%；国产电影票房为.63亿元，占票房总额的58.33%。国产电影海外票房和销售收入38.25亿元，同比增长38.09%。
我国电影票房排名前十的电影，总票房共.10亿元，较年前十影片总票房达到的.65亿元有所下降。票房在13亿元以上的影片年共有7部，而年仅有3部。值得一提的是，年进口片数量达92部创历史新高，全年共有84部电影票房破亿元，9部电影内地票房突破10亿元。
年国内电影票房基本呈现出高开低走的态势，一季度，电影市场发展势头迅猛，春节档持续发力。年度票房前十的电影中有4部都集中在春节档，分别是《美人鱼》《西游记之孙悟空三打白骨精》《澳门风云3》和《功夫熊猫3》，而且这四部影片票房都超过了10亿元。
影视公司净利润上升市值回落
在年上半年中，28个申万一级行业中，传媒行业指数表现排名靠后，半年跌幅达到23.44%，而影视是表现最差的子行业。截至年12月27日，28个申万一级行业中，传媒行业指数从1月4日的.15点一路下跌至12月27日的.58点，区间下跌超25.38%。
影视类上市公司中，包括万达院线、光线传媒、华谊兄弟在内的细分行业龙头股价皆纷纷下滑。截至年12月28日，华谊兄弟从年初的19元多跌到11元，下跌46.86%；光线传媒从年初的13.6元，跌到9.71元，下跌35.7%。
中国电影上市后，从最高40.28元一路跌到22.99元。此外，新文化跌逾55.27%，华策影视下跌38.03%。股价市值下滑的背后，影视类上市公司净利润却依旧呈上涨态势。
根据Wind数据，年前三季度，传媒行业整体营业收入达到.46亿元，同比增长22.12%；归属母公司净利润.15亿元，同比增长22.3%；总资产亿元，同比增长38.99%。85家文化传媒行业上市公司中，有66家公司净利润同比增长，占比高达77.65%。
具体到上市公司来看，深大通、大晟文化、文投控股成为年前三季度净利润涨幅的前三强，涨幅最高的为深大通。根据深大通三季报，公司年前三季度实现营业收入6.44亿元，同比增长.98%；实现归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比增长.53%。
从净利润收入额度来看，包括分众传媒、东方明珠、中南传媒、万达院线在内的4家上市公司，前三季度净利润均达到了10亿元级别。
并购遇阻资本热钱退出
根据Wind统计，年传媒类上市公司并购起，平均每32小时便有一次并购。
在跑马圈地的激烈竞争中，院线并购更引人注目。年前6个月，阿里向大地影院和博纳影业投资约21亿元，8月又花费1亿元收购杭州星际影城80%的股权。9月完美世界以13.53亿元交易作价收购今典集团，将其旗下的家影院收入囊中。10月中影IPO后第一笔投资即收购大连华臣70%股权，收购价为5.53亿元。
年影视行业的收购案中，失败的案例有18起，包括乐视网、万达院线等行业巨头，业内普遍认为，监管政策收紧对其造成了一定的影响。
年7月14日，深交所发布《修订广播电影电视行业信息披露指引，针对市场热点强化监管》，提出重点监管创业板影视公司信息披露，严控明星证券化。随后，在年下半年，影视行业的并购出现接二连三被监管层否决的现象，8月1日，万达院线发布公告，拟中止注入万达影视的重大资产重组。
此外，唐德影视欲重组并购范冰冰新公司遇阻；暴风科技放弃10.8亿元并购稻草熊影业60%股权；共达电声放弃41.2亿元%收购春天融合和乐华文化；北京文化放弃5亿元并购聚合影联。
影视文化产业并购接连被否的背后，是资本热钱的退出。“投资影视行业需要特别熟悉该行业的运作，最火爆的年，不少私募在影视行业的投资过程中都吃过亏。另外，行业泡沫过大，监管层也在加以控制。”一位私募投研人士分析道。
渠道内容博弈互联网企业争相入局
年的电影市场丑闻不断、激发矛盾。从年初的《叶问3》金融诈骗和偷票房丑闻，到《我不是潘金莲》引发的冯小刚公开“怼”王健林，保底行为牵扯到了影视公司的深层利益，也引发了舆论的争议。
万达院线在打压华谊兄弟的过程中，业内也引发了对寡头垄断的担忧，呼吁“电影反垄断法”出台的声音不绝于耳。而这背后，折射出来的是渠道方和内容方的博弈。
相较好莱坞电影院、院线、制片公司分立而言，万达横跨制作、发行、放映全产业链，把控着占全国票房超过17%的放映终端，同时又在发行渠道上有很强的话语权。
除了在下游院线占据渠道的万达，参与中游宣发的互联网平台阿里影业等，也开始凭借自身的流量优势在行业内抢占优势渠道资源。阿里影业在年中甚至并购了杭州一家院线，并入股了和和影业，本身已经拥有淘票票的阿里影业在互联网宣发上有着一定的实力，而与保底发行“专业户”和和影业联手后，将扩大其在宣发领域的话语权。
互联网企业抢占宣发资源，除了宣发领域比较容易切入，渠道方对票房的促进作用也越来越明显。
此外，年，在票补缩水，电影质量参差不齐的情况下，宣发能力的强弱对影片票房产生了重要影响。
在此背景下，拥有大数据的互联网公司在发行上获得了得天独厚的优势。随着在线选座成为购票的主流，互联网交易平台在票补上占据了一定的主动权，这让手握娱票和淘票票的微影时代和阿里影业优势明显。
来源：首发于《时代周报》，作者：施露，原标题：《保底发行完败，BAT入局发力，万达院线市值跌5成猴年影视行业盘点：烂片横飞，票房惨胜》，原文有删改。
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