来源：媒介进入年以来，“小公司难熬，大公司难过”成了影视行业的业内常态。各个论坛上，大佬们的发言中充斥着一丝危机意味：“影视股可能继续下跌”，“中国电影的新一次危机正在到来”，“很多中小影视公司都融不到钱”，“几千家影视公司要倒闭”……从影视项目，到影视公司，再到二级市场的上市公司，影视行业的“脸上”写着两个字——缺钱。到底情况有多严重？打听一下会发现，不少文娱基金二期的募资至今没有完成，有些甚至关门大吉。影视公司迎来“至暗时刻”，接下来的路怎么走，是业内每个人关心的问题。01影视行业融资遇寒冬，上半年仅1家公司完成增发6月18日，光线传媒实际控制人、董事长王长田在公开场合表示，资本正在撤离影视市场，目前很多影视项目的融资都出现了问题。数据显示，截至6月23日，沪深两市共有58家文化、体育和娱乐业（证监会分类）公司，年-年，上述58家文体娱公司募资金额分别为.3亿元、.3亿元、亿元、62亿元，募资额从年开始逐渐减少，尤其是年，募资额比上一年减少79％。进入年至今，行业中仅有中文在线完成了10.23亿元的股票增发。在行业募资减少的背后，还存在着监管部门对影视行业再融资的严监管、投资者的信心缺失等因素的影响。再融资下滑的另一边，文体娱行业的部分上市公司资金在不断减少。Choice数据显示，文体娱行业58家公司中，年、年、年现金及现金等价物净增加额分别有11家、22家、28家公司为负数。这意味着更多的文体娱公司现金出现了减少趋势。其中，湖北广电、新华传媒、博瑞传播、出版传媒4家公司自年以来均是负数。上述公司中，长城影视、唐德影视、当代名诚、风语筑四家公司，截至年3月底的资产负债率均大于50％，分别达到了75.4％、62.5％、53.6％、51.44％。在业绩上，年有20家文体娱公司的净利润在下滑，其中10家公司的净利润同比降幅超过20％。如博瑞传播、读者传媒已经连续三年净利润下滑。02融资生死劫，文化企业的港股赴美上市潮年以来新一轮的系列金融去杠杆、紧缩银根的政策一直持续到现在。这对高度依赖融资和烧钱的互联网企业和文娱企业来说，无异于一场生与死的考验。而市场越不好，投资人就越没有继续投资的信心，企业融资的难度也就越大。在这样的背景下，很多文娱企业从去年年初就加快了上市的步伐。毕竟，如果不赶紧上市，未来的情况可能会更加糟糕。7月12日的港交所，熙熙攘攘，人流涌动，热闹非凡。因为当天，有包括映客在内的8家内地公司同时在9:30敲钟，场地内摆了四面锣，也就是说，2家公司共用一面锣。这种盛况在不久之前小米赴港上市的时候也出现过。而此后美团、同城艺龙、创梦天地等多家公司也将陆续赴港排队敲锣。除了港交所，赴美上市也成为很多企业融资的重要渠道。相对国内A股，美股上市要求低，上市成功率高，且美国证券市场交易量位居全球前列。截止到7月4日，今年已经有包括爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙等在内的69家中国公司在美上市，比起国内A股新增64家还多出了5家，这个数量创造了国内赴美上市历史的新高。和去年相比，上半年“扎堆”赴美上市的69家公司中，相当一部分都具有文娱色彩。近几天媒体报道称，蔚来汽车、腾讯音乐等公司也将在今年下半年陆续登陆美股。03中国影视行业靠国家补贴苟活，恶果已渐显年-年，影视行业连续两年跌幅第一，而年迄今跌幅仍旧靠前，在所有28个行业中位列第20位。即便影视板块开始价值回归，市场仍投出不信任票，影视板块俨然成为近两年来“最坑”投资者的板块。今年崔永元曝光的明星阴阳合同事件只是一根导火索，但它直接掀开了影视行业的最后一块遮羞布。遮羞布下，是中国影视行业依靠国家政策补贴苟且过日的羸弱的身躯，部分绞尽脑汁偷税逃税的企业，开始自食恶果。年，国家财政部、国家发展改革委、国家税务总局、新闻出版广电总局等多部门共同发布的《关于支持电影发展若干经济政策的通知》，有关影视产业税收优惠在各地纷纷落地，影视业已经成为国家振兴经济的一个重要门类。税收优惠下，出品过《甄嬛传》《红高粱》和《芈月传》等影视热剧的东阳市乐视花儿影视文化有限公司，年和年共享受研发费用加计扣除优惠万元。新丽传媒股份有限公司副总裁徐佳介绍，仅税收优惠和退税两项，年就拿到3.33亿元的“红包”。在崔永元这次黑天鹅事件的催引下，中国影视行业目前已经基本结束了放量式的快速增长阶段，今后将进入到内涵式增长的存量阶段，但传媒行业的发展轨道依旧按照原来的老路，观影群众日益多元化的观影需求，依旧没有被充分满足，供给侧结构性改革仍显乏力。两年来影视股都持续低迷，其中，还有部分股民和影视公司在这次资本洗牌中倾家荡产，但如果可以为影视行业敲响警钟，使其合理利用补贴，用心做好电影，专心发展行业，那么影视股的明天，还是值得期待的。结语热钱的大规模撤退、强内容监管的高压、税务部门的重拳出击等，让文娱产业处于水深火热之中。但，当那些赶来“捞钱”的人们纷纷走开，行业中就只剩下那些真正具有匠人精神的创业者和企业家。只有大家回归内容，回归本源，文化产业才有希望。退潮之时，才知道谁在裸泳。