此外,公司传统的“广州日报”品牌优势也将为新媒体业务的开展提供较为优秀的扩展基础,在同行业中优势较为显著

类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘疆 日期:2015-11-03

公司营收及利润下滑主要是由于传统纸媒行业受整体市场需求持续下降的影响出现萎缩,2014年公司报刊业务营收11.31亿元,同比下降15.40%,此外,公司的商业印刷业务2014年出现亏损情况,这两项占比较为重要的业务下滑拖累了公司整体的营收及利润水平我们认为2015年公司的这两项传统业务将继续面临较为严峻的挑战,在公司旗下系列报刊不断向新媒体转型以及印刷业务全面整合的背景下,这种下滑趋势有望持续减缓

看好公司业务融合与转型

事件评论

营收同比持平,利润保影视动画专业分析持增长势头公司q3营业收入5.51亿,同比增长0.25%,归属净利润1.32亿,同比增长23.88%,扣非后归属净利润0.48亿元(去年同期为-0.05亿元),前三季度扣非净利润为1.35亿元(去年同期-2316万元),显示除却政府补助(前三季度摊销额为2.7亿元)之外公司内生盈利能力已经处于持续提升之中报告期内公司发布非公开发行a 股预案,拟融资用于优质版权内容平台建设和云平台升级,有望驱动公司经营进一步提升

事件描述

类别:公司研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:齐艳莉 日期:2015-04-29

粤传媒年报及一季报点评:新媒体蓄势待发,看好业务融合转型

公司发布三季度报告:前三季度总营收16.81亿元,同比减少0.05%,归属于上市公司股东的净利润4.31亿元,同比增加45.5%,扣非归属净利润1.35亿,同比增影视传媒行业新闻加682.77%

我们认为公司的主要亮点和未来盈利点在于各大新媒体业务的陆续步入正轨公司通过外延式发展的战略并购了户外led广告运营商香榭丽、数字营销公司悠易互通,并内生建立adshow移动互联网广告平台、游戏平台以及电商平台等,使得新媒体类业务对于公司的贡献愈发显著,其中公司2014年户外led业务营收1.41亿元,毛利率为64.8%;新媒体、游戏代理、数据挖掘业务营收4049万元,毛利率虽有所下降但仍维持在56.99%的较高水平我们认为随着公司新媒体业务的逐步建立与融合,未来较为全面的全媒体广告生态圈将成为公司转型的重要支撑点

发起成立三大联盟,加速驱动平台及用户价值提升公司先后发起成立“中国电视院线联盟”、“电视影视文化传媒行业游戏产业联盟”、 “中国广电大数据联盟”, 围绕“一网两平台”战略积极拓展新业态电视院线联盟依托各省市高清互动平台,开辟第二大电影发行市场;电视游戏产业联盟由全国有线网络公司和bat、盛大游戏、完美世界等互联网企业共同组成, 旨在搭建集游戏平台、产品研发及发行、游戏周边于一体的强大有线电视娱乐生态系统;广电大数据联盟将以全国超过4000万双向数字电视用户收视数据为基础,搭建全国广电大数据平台并建设收视调查分析机构,探索成立广电大数据运营公司,实现数据互联互动、资源共享三大平台体现出公司从单一有线电视传输商向新型媒体集团转型升级的战略

报告要点

投资要点:

公影视广告分析司2014年共实现营收16.18亿元,同比下降3.18%,归属于母净利润2.29亿元元,同比下降18.69%2015年一季度公司实现营收2.97亿元,同比下降5.13%,归属于上市公司股东净利润402.98万元,同比下降81.65%

营收有所下降,新媒体业务成为亮点

我们认为传统报业整体下滑趋势仍将持续,未来地方各大报业集团成长亮点将集中在新媒体业务以及与传统媒体的改革与融合效果层面,我们认为公司在2015年的战略性发展与调整将成为底部反转的关键性一年,看好公司未来的转型成果,部分调低之前的盈利预测,预计公司15年-17年将分别实现每股收益为0.36、0.49元、0.76元/股,给予“增持”的投资评级(渤海证券)

维持“买入”评级公司加速向综合型传媒集团转型,新业态布局打开了有影视行业会计科目线电视业务成长天花板,维持“买入”评级(长江证券)

歌华有线三季报点评:利润保持增长态势,加速提升平台及用户价值