在国产电影屡屡刷新票房新高时,院线产业也在疯狂吸金

我们认为,《港囧》以及《鬼吹灯之寻龙诀》作为下半年华语片最受期待的两部大制作,均有机会创造20亿左右的票房最高记录,其中《港囧》已正式定档2015年9月25日在全国上映,上映一周后便会迎来十一黄金周,有望成为当期票房热点

作为一家相当低调的传媒股,我们把他列在这里的内在逻辑是国企改革我们认为,中央电视台可能将制作和电视分开,将制作注入上市公司即中视传媒

昨天,笔者在《从美国历史看传媒股的春天,论经济下行之下的沙漠之花》中,谈到了经济下行期间,影视传媒行业存在的逆周期投资机会,并且以美国1929年的历史为例,阐述了其中的逻辑今天,我们想就该行业各细分龙头标的,剖析其中存在的投影视传媒行业新闻资机会

光线传媒

万达院线

由于公司所投拍电影的上映时间大部分集中在下半年,上半年仅有6部上印,这直接导致公司上半年业绩未达预期根据光线传媒发布的2015年半年度业绩报告,其今年上半年归属于上市公司股东的净利润为8218万元,较上年同期降低19.78%

公司作为目前唯一仍然死磕影视制作的传统豪强,值得我们摆在第一位去分析

我们认为,作为国内最具竞争力的院线,万达通过海量圈地,将极大地获取国内影视爆炸性消费的红利以2012~2014这3年统计,万达院线单银幕票房产出在连续增长的同时,亦是遥遥领先同业对手们

不过,值得注意的是,下半年光线将有13部电影要上映,其中包括徐峥的《港囧》,乌尔善执导、陈坤舒淇黄渤出演的《鬼吹灯之寻龙诀》,杨幂鹿晗的《我是证人》,杨影视广告创意分析幂李易峰的《砰然星动》,章子怡彭于晏陈妍希的《奔向世界中心的爱》,以及《我叫mt》《果宝特攻》等动漫电影,涵盖了多种类型而从今年下半年到明年上半年,光线还有16部电影即将开机制作,包括周星驰电影《美人鱼》,由张嘉佳小说改编的《从你的全世界路过》,还有《古剑奇谭》《笑傲江湖》,甚至还包括了网络著名动漫改编的《暴走漫画》

华谊兄弟

上半年,万达院线实现营业收入34.86亿元,净利润6.29亿元(约日赚350万元),同比增长50.43%国内其他两家院线巨头星美控股和博纳影业,同期分别实现营收11.7亿元、1.89亿美元(约合人民币11.9亿元)

目前,华谊兄弟已把旗下业务整合为三大板块:影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权及实景娱乐其中,互联网娱乐包含新媒体、游戏及其他唐德影视行业分析互联网相关产品一季度,互联网娱乐这一块的营收就超过了4.1亿,占主营业务收入的66.65%互联网娱乐成为一季度业务占比最大、增速最快的一类,同比增长14000倍

新型互联网影视龙头

中视传媒

上一个十年,华谊兄弟一直处于影视界舵主地位,但是从去年开始,频繁有消息称,公司已经跌出民营影视公司发行国产影片票房前三甲,而这一现象背后的原因是,华谊兄弟正逐步从原有的传统影视业务向新型业务拓展转型

国内最强院线

由于国内电影市场持续增长,影院数量也在持续增加截至7月31日,公司拥有已开业影院195家,1732块银幕,单月增加38块银幕万达院线还为海外扩张投入巨资今年6月,拟以22.46亿元自有资金收购澳大利亚第二大连锁影院hoyts7月,万达院线宣布拟以12亿元价格收购慕威时影视制作行业现状尚文化传播(北京)有限公司,同时以10亿元收购重庆世茂影院投资发展有限公司旗下15家影院管理公司的100%股权,累计并购金额高达44亿元

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在大部分影院经营效率低下甚至难以为继的境况下,对一些影院、影投公司、地产商或是院线们输出万达的品牌和经营,令影院经营效率提高实现双方乃至多方共赢的局面,对于任何一个理性生意人而言都是必然选择万达院线也已通过收购的方式开始展现其对于院线市场“改造”的野心

我们认为,游戏公司变现能力比影视公司强,影视公司控股游戏公司会增加盈利能力,合并报表后会使得利润增加另一方面,由于目前语音影视公司都在影视传媒公司招聘做ip,这为制作发行游戏提供了ip的便利甚至王中军也在公开场合表示:“希望游戏业务在华谊的全产业链中能成为与电影业务、艺人经纪、电视剧业务三驾马车并驾齐驱的第四架马车”

据悉,华谊兄弟正快速靠拢互联网而为了发展公司的互联网业务,王中军下了血本,最直接的表现就是慷慨实行股权激励,把接近50%的股权分给新媒体公司团队